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信用评级指标体系的权重

www.creditQZWEB.com   日期:2011-07-21 10:04:13.0    来源:信用中国   

权重是指在统计中计算平均数指标时,对各个变量具有权衡轻重作用的数值。这里,信用评级的权重,也具有这种意思,即权衡信用评级指标轻重作用的数值,也叫重要性系数。在信用评级指标体系中,为了反映资信状况的各个方面特征,设置了一系列信用评级指标,例如反映规模实力的指标有销售收入、资产总额、利润总额等指标;反映偿债能力的指标有流动比率、速动比率、固定资产比率、资产负债率、利息保障倍数、现金流量比率等指标。但是这些指标对于信用评级的作用并不完全一样,有的是直接起到作用,有的是间接起到作用;有的作用较大,有的作用较小。为了准确衡量这些指标对于资信状况好坏所起的作用,就要对每一项信用评级指标规定一个权数值,即权重或重要性系数,表示这项信用评级指标作用的大小。信用评级指标所起的作用大,杈重就大;信用评级指标所起的作用小,权重就小。例如资产负债率是评估资信状况时极其重要的一个指标,它反映了在企业全部资产中有多少是负债,该指标越大,说明企业的债务负担越重;反之,债务负担就轻。对债权人来说,债务负担轻,偿债能力就强,债权人权益的保证程度就高。特别是企业在清算时,资产变现价值很可能低于账面价值,而投资人一般只承担有限责任,资产负债率高,债权人蒙受损失的可能性就越大。如果一个企业的资产负债率达到或超过了100%,则表示这个企业已经资不抵债,已经达到破产的警戒线。因此,在评估资信等级时,资产负债率指标是一个比较重要的指标,应该具有较大的比重。又如资产总额、销售收入等反映企业规模实力的指标,这些指标虽然也很重要,但它们对资信状况并不起直接作用,因而这些指标的权重相对就要小些。

    确定信用评级指标的权重对于信用评级的结果具有一定的关系。权重确定不准确,在信用评级时,就起不到应有的作用。有的信用评级指标十分重要,但把权重定得很小,实际上就缩小了这项评估指标的作用;反之,有些指标对资信状况的影响不大,但是权重定得很大,实际上是夸大了这项指标的作用。最后对于信用评级的结果就起不到正确评价的目的,甚至有可能遭到歪曲。

    在建立信用评级指标体系时,对于信用评级的权重必须十分重视,要使其真正能体现评估指标在评价资信状况时所起的作用。这里既要重视信用评级各项指标的权重,又要注意信用评级指标体系中各项信用评级要素的权重。因为信用评级各项要素的权重是该项评估要素中的所有评估指标的权重的合计。一般来说,在建立信用评级指标体系时先要确定各项信用评级要素的权重,然后确定信用评级要素中各项指标的权重。至于权重采用什么方法来确定,根据一些信用评级机构的经验,大体上有两种办法:一种是专家咨询法,即由评估机构提出一个初步方案,征求具有经验的专家意见,然后加以综合确定。还有一种方法是投票表决法,因为各人意见不易统一,采用投票表决,少数服从多数,根据得票数的多少加以确定。

    从国外信用评级情况来看,他们一直认为信用分析是一种定性分析,定量分析是为定性分析服务的。他们在近百年信用评级中积累了各行各业丰富的基础数据和有关资料,具有丰富的评级经验,他们也要分析财务指标,但不采用统一规定的权重,而是根据经验综合判断,确定等级,最后经评级委员会投票决定。





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